A pocos días de dar su aprobación, el Consejo de Administración de Defensa Económica de Brasil (CADE) decidió poner una pausa temporal a la inversión que United Airlines iba a hacer en Azul Linhas Aereas por US$100 millones. La medida responde a la solicitud de un organismo para revisar los impactos en el mercado.
El Instituto de Investigación y Estudios de la Sociedad y el Consumo (IPS Consumo, como se lo conoce en Brasil) busca participar como un tercero en el proceso de aumento de participación minoritaria que United tendría en Azul. Por consiguiente, CADE ha decidido suspender la sentencia definitiva para atender los requerimientos de este organismo.
Ahora, IPS Consumo debe presentar la documentación requerida en un periodo de 15 días consecutivos iniciados el 08 de enero. De esta manera, podrá fundamentar sus requerimientos que deberán ser evaluados por CADE.
La participación en el proceso de este nuevo actor no cambia el escenario. La decisión de CADE respecto a la inversión de United y Azul no puede revertirse, pero podría derivar en algunas modificaciones si se determina que hay impactos en el mercado.
Sin embargo, para Azul esta suspensión de demorará a recepción de los US$100 millones que son claves para su reestructuración. Por el momento, la aerolínea continúa con buscando salir del Capítulo 11 de la Ley de Quiebras en los Estados Unidos.
Preocupaciones regulatorias
La participación de IPS Consumo podría abrir revisiones en cooperaciones, precios en vuelos internacionales e influencias en decisiones a largo plazo. Si bien United tiene un porcentaje reducido en Azul, ambas compañías cuentan con acuerdos de código compartido entre Brasil y los Estados Unidos.
El mejor escenario es que la participación de IPS Consumo sea sólo consultiva. De esta manera CADE podrá retomar la validez de la autorización entregada a la aerolínea estadounidense para concretar su inversión en su socia brasilera. En caso contrario, podrían aplicarse algunas restricciones de mercado.
En el caso de la inversión que concretaría American Airlines si se abren incertidumbres. Dicha aerolínea cuenta participación y acuerdos comerciales con GOL, competidora directa de Azul. Si bien la eventual participación en la firma brasilera es sólo financiera, podrían imponerse algunas limitaciones para no afectar la libre competencia o posiciones dominantes que afecten al mercado.
